龙头物企渐离地产阴霾, 碧桂园服务去年净赚18.7亿元, 时隔两年重回增长

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龙头物企逐渐走出房地产阴霾。

3月27日，碧桂园服务（06098.HK）发布业绩公告。2024年，碧桂园服务实现收入439.9亿元，同比增长3.2%；毛利84.0亿元，同比减少3.8%；净利润18.7亿元，同比增长262.8%，其中，股东应占利润18.1亿元，同比增长518.7%。

时隔两年，碧桂园服务的净利重回增长通道，带动了股东应占利润的增长。时代财经了解到，2022年，碧桂园服务的净利润结束增长势头，同比减少48.0%至22.6亿元，2023年同比减少77.2%至5.2亿元。

碧桂园服务称，该等增长主要来自几大因素，包括严控新增关联方贸易应收款，控制关联方应收款余额；另外，2024年公司无新增计提关联方贸易应收款减值拨备，同时小幅转回往年已计提的减值拨备；而在2023年，碧桂园服务就关联方所欠碧桂园服务及其附属公司的贸易应收款项，进行了约18亿元至23亿元的计提减值拨备。

商誉减值方面，2024年，碧桂园服务的商誉减值计提约9.9亿元，而2023年，碧桂园服务及其附属公司的商誉及其他无形资产减值计提约14亿元至18亿元。

目前，碧桂园服务的最终控股股东是杨惠妍，其关联方包括由杨惠妍控制或共同控制的实体、杨惠妍拥有重大影响的实体，以及由杨惠妍的近亲控制的实体。其中，由杨惠妍控制的最重要的实体是房企碧桂园。

过去几年，不少物企的业绩均被关联方拖累，不过，影响已在逐渐减小。除了碧桂园服务，佳兆业美好在2024年也实现了扭亏为盈，完成净利润2560万元，而2023年其亏损4.4亿元，业绩改善的原因就是“来自关联方的应收贸易账款亏损拨备相比2023年同期大幅减少”。

不过，剔除上述非经常性损益后的核心净利润，更能体现一家公司真实的经营能力。2024年，碧桂园服务的公司股东应占核心净利润较2023年下降22.9%至30.4亿元。

展望后续的核心净利润走势，碧桂园服务管理层于业绩发布会上称，公司的核心业务预期在2025年“会出现一定的曙光和向好的趋势”，从而对整体财务报表形成支撑作用，“不像2024年形成这么大的拖累，这是我认为公司整体经营状况会否极泰来的信心来源”。

业绩公告显示，碧桂园服务一共有6条业务线，分别为物业管理服务、社区增值服务、非业主增值服务、“三供一业”业务、城市服务、商业运营服务。

2024年，物业管理服务收入同比增长4.9%至259.1亿元，社区增值服务增长11.8%至41.9亿元、“三供一业”业务增长25.1%至81.6亿元；而非业主增值服务则同比下降54.6%至7.0亿元，城市服务下降14.7%至41.7亿元，商业运营服务下降38.1%至6.3亿元。

截至2024年12月31日，除“三供一业”业务外，碧桂园服务的收费管理面积由2023年同期约9.6亿平方米增加约8000万平方米至约10.4亿平方米；“三供一业”业务的物业服务的收费管理面积同比增长170万平方米至9030万平方米。

管理层表示，2025年，公司的市场拓展延续两个特点，“第一个是我们给予2025年更高的目标，第二个是2025年的市场拓展延续了2024年比较好的势头，目前，我们的市场拓展的目标大概能实现全年既定目标的25%，基本做到时间和进度保持同步”。